Holandsko korporativno pravo se mijenja u tri brzine, a njihovo miješanje je skupo. Neka pravila već danas obavezuju vašu kompaniju, kao što je reformirana procedura za rješavanje sporova dioničara koja je stupila na snagu 1. januara 2025. godine. Druga su usvojila oba doma parlamenta i objavljena u Staatsbladu, ali se ne primjenjuju dok ih kraljevski dekret ne stavi na snagu, što je trenutno stanje zakona o digitalnim glavnim skupštinama. Treća grupa sastoji se od prijedloga koji su još uvijek nacrti ili zakoni pred parlamentom i ne stvaraju nikakve obaveze, uključujući holandski zakon kojim se provodi direktiva EU o izvještavanju o održivosti i modernizacija zakona o partnerstvima.
Ovaj članak predstavlja trenutno stanje glavnih dešavanja u holandskom korporativnom pravu, sa statusom svakog od njih, tako da možete razlikovati obavezu od objave. Svaka stavka u nastavku opisana je onakva kakva jeste, a ne onakva kakva se očekuje da će postati.
Šta već obavezuje vašu kompaniju
Nekoliko reformi iz proteklih nekoliko godina su ustaljeni zakonski propisi i one koje supervizori i ugovorne strane testiraju u praksi. Wet bestuur en toezicht rechtspersonen (Zakon o upravljanju i nadzoru pravnih lica) primjenjuje se od 1. jula 2021. godine i proširio je zakonska pravila o dužnostima direktora i nadzornih direktora, pravilu o sukobu interesa i aranžmanima za odsustvo ili nemogućnost djelovanja na udruženja, fondacije, zadruge i društva za uzajamno osiguranje. Mnoge fondacije i udruženja još uvijek imaju članke koji su stariji od njega.
Od 1. januara 2022. godine, Zakon o ravnopravnosti spolova (Wet ingroeiquotum en streefcijfers) nametnuo je režim rodne ravnoteže. Kompanije koje kotiraju na berzi moraju osigurati da najmanje jedna trećina nadzornog odbora bude žena, a najmanje jedna trećina muškaraca; imenovanje koje ne doprinosi uravnoteženijem omjeru je nevažeće. Oko pet hiljada velikih kompanija, kotiranih na berzi ili ne, moraju postaviti odgovarajuće i ambiciozne ciljeve za upravni odbor, nadzorni odbor i nivo direktno ispod njih, te godišnje izvještavati Socijalno-ekonomsko vijeće (SER) o svojim brojkama, ciljevima i napretku.
Nizozemski zakon o provjeri stranih investicija (Wet veiligheidstoets investeringen, fusies en overnames) primjenjuje se od 1. juna 2023. godine. Zakon o implementaciji prekograničnih konverzija, spajanja i podjele stranih investicija (Wet implementatie richtlijn grensoverschrijdende omzettingen, fusies en splitsingen) primjenjuje se od 1. septembra 2023. godine i uređuje prekogranične konverzije, spajanja i podjele unutar Evropskog ekonomskog prostora. Oba su detaljnije razmotrena u nastavku. Uz njih postoji i nizozemski Kodeks korporativnog upravljanja, koji je meko pravo: on obavezuje kompanije koje kotiraju na berzi na principu "pridržavaj se ili objasni", a ne zakonskom naredbom, a odstupanje od odredbe o najboljoj praksi je dozvoljeno pod uslovom da se odstupanje objasni.
Sporovi dioničara: šta se promijenilo 1. januara 2025.
Najpraktičnija promjena za dioničare u društvima s ograničenim vlasništvom stupila je na snagu 1. januara 2025. godine, kada je na snagu stupio Zakon o postupku rješavanja sporova (Wet aanpassing geschillenregeling en verduidelijking ontvankelijkheidseisen enqueteprocedure, WAGEVOE). Njime je obnovljen zakonski postupak rješavanja sporova iz Knjige 2 holandskog Građanskog zakonika i pojašnjeno ko može pokrenuti postupak istrage.
Tri tačke su najvažnije. Postupke rješavanja sporova za prisilni otkup (uitstoting) i prisilni izlazak (uittreding) sada rješava Ondernemingskamer (Privredna komora) Amsterdam Apelacioni sud, a ne okružni sud, koji koncentriše stručnost u jednom forumu. Sada se pokreću putem tužbe (verzoekschriftprocedure) umjesto putem sudskog poziva, u jednoj instanci, što uklanja krug žalbe koji je nekada produžavao zastoj kompanije. A režim sada izričito pokriva i vlasnike depozitnih potvrda, a ne samo dioničare.
Druga polovina zakona pooštrila je test prihvatljivosti za enquete, istražni postupak pred Privrednom komorom. Za kompanije koje kotiraju na berzi, prag pristupa više nije fiksni iznos kapitala, već se izražava i kao udio u izdatom kapitalu i kao minimalna tržišna vrijednost, što odražava veličinu kompanije, a ne kao brojku utvrđenu prije nekoliko decenija. Praktični efekat je da je put do Privredne komore sada kraći za stvarnu manjinu u privatnoj kompaniji i teži za taktičko korištenje u velikoj kompaniji koja kotira na berzi. Naš vodič za sporove dioničara i put kroz Privrednu komoru objašnjava kako se dosije formira prije nego što se pokrene bilo koji od postupaka.
Digitalna glavna skupština: usvojena, čeka se kraljevski dekret
Zakon o općem zakonodavstvu u vezi s pravima osoba s invaliditetom (Wet digitale algemene vergadering privaatrechtelijke rechtspersonen) dobar je primjer zakona koji postoji, ali se još ne primjenjuje. Prijedlog zakona jednoglasno je usvojila Druga komora (Twéede Kamer) 16. decembra 2025. godine, formalno je usvojena u Prvoj komori (Eerste Kamer) 2. juna 2026. godine, a rezultirajući zakon od 3. juna 2026. godine objavljen je u Staatsblad-u 30. juna 2026. godine. Njegovo stupanje na snagu prepušteno je kraljevskom dekretu, a zakon omogućava određivanje različitih datuma za različite odredbe. U vrijeme pisanja ovog teksta nije izdat takav dekret.
Dok se to ne dogodi, primjenjivat će se postojeći zakon. Član 2. holandskog Građanskog zakonika dozvoljava hibridnu skupštinu: dioničari i članovi mogu učestvovati i glasati elektronski na skupštini koja se sama saziva i održava na fizičkoj lokaciji, pod uslovom da to dozvoljava osnivački akt i da se učesnik može identifikovati i da može pratiti i učestvovati u postupku u realnom vremenu. Privremeni zakon o vanrednim situacijama koji je nakratko dozvoljavao potpuno virtuelne sastanke tokom pandemije je istekao i nije zamijenjen. Kompanija koja danas održava isključivo digitalnu glavnu skupštinu stoga predstavlja stvarni rizik da se njene odluke mogu osporiti. Ako vaši akti nisu provjereni u skladu s ovim, pogledajte našu napomenu o digitalnoj skupštini dioničara.
Razumna priprema je da se statut društva pregleda sada, kako bi se izmjena mogla izvršiti u istom notarskom aktu kao i svaka druga predstojeća promjena, te da se nove odredbe ostave da stupe na snagu kada i odluka stupi na snagu.
Izvještavanje o održivosti i dužna pažnja: Evropska pravila, holandsko kašnjenje
Ovo je područje gdje je jaz između objave i obaveze najveći i gdje je većina objavljenih komentara zastarjela.
Direktiva o izvještavanju o korporativnoj održivosti (CSRD) je evropski zakon, ali direktiva obavezuje države članice, a ne kompanije, sve dok se ne transponira. Holandski provedbeni zakon, Wet implementatie richtlijn duurzaamheidsrapportering, podnesen je Tweede Kameru i još uvijek nije stavljen na glasanje tamo 2026. godine. Stoga nije postao holandski zakon, Holandija kasni s transpozicijom, a obaveze izvještavanja kako će se ovdje primjenjivati još nisu utvrđene u holandskom zakonu. Odvojeno, evropska direktiva usvojena 2025. godine, široko poznata kao mjera zaustavljanja sata, odgodila je primjenu obaveza izvještavanja za drugi i treći talas kompanija za dvije godine. Velike kompanije kotirane na berzi koje su već spadale u prvi talas izvještavale su cijelo vrijeme.
Direktiva o dužnoj pažnji u pogledu korporativne održivosti (CSDDD) je značajno prepisana prvim Omnibus paketom. Direktiva (EU) 2026/470, objavljena u Službenom listu 26. februara 2026. godine, uklonila je usklađeni režim građanske odgovornosti iz direktive, postavila gornju granicu za kazne na tri posto i pomjerila rokove: države članice moraju transponirati direktivu do 26. jula 2028. godine, a pravila se primjenjuju od 26. jula 2029. godine. Drugim riječima, nijedna holandska kompanija danas ne podliježe zakonskoj obavezi dužne pažnje u lancu snabdijevanja prema CSDDD-u, a svaki savjet napisan prije tog amandmana o režimu odgovornosti je jednostavno pogrešan.
Ništa od toga ne čini parnicu za održivost teoretskom. U postupku Milieudefensie protiv Shella, Apelacioni sud je 12. novembra 2024. poništio nalog o smanjenju iz 2021. godine, potvrđujući da kompanija ima dužnost pažnje u vezi s klimatskim promjenama; slučaj je potom upućen Vrhovnom sudu. Put do odgovornosti, drugim riječima, trenutno ide kroz otvorene standarde holandskog građanskopravnog prava, a ne kroz zakon o izvještavanju.
Pregled investicija i prekogranično restrukturiranje
Zakon o zaštiti investicija, fuzija i prava nad imenima (Wet veiligheidstoets investeringen, fusies en overnames) primjenjuje se od 1. juna 2023. godine i to je promjena koja se najčešće previđa kod transakcija srednjeg tržišta. Zahtijeva da se sticanje kontrole, a u nekim sektorima i sticanje značajnog utjecaja, u ključnom dobavljaču ili u kompaniji koja se bavi osjetljivom tehnologijom, obavijesti Bureau of Toetsing Investeringen prije završetka, bez obzira na državljanstvo kupca. Transakcija se ne smije završiti dok je revizija u toku, a zatvaranje transakcije bez potrebne obavijesti izlaže strane riziku od poništavanja akvizicije i provođenja zakona. Pregled se također odnosi na transakcije zaključene prije stupanja na snagu zakona, tako da se i dalje može pozvati na historijski dogovor.
Od 1. septembra 2023. godine, Zakon o prekograničnoj konverziji, spajanju i podjeli kompanija unutar Evropskog ekonomskog prostora (Wet implementatie richtlijn grensoverschrijdende omzettingen, fusies en splitsingen) reguliše prekograničnu konverziju, spajanje i podjelu kompanija unutar Evropskog ekonomskog prostora. Njime se uvodi jedinstvena procedura, potvrda o prethodnom spajanju koju izdaje notar, te zaštitne mehanizme za manjinske dioničare, povjerioce i zaposlenike, uključujući pravo na izlazak uz naknadu za dioničare koji su glasali protiv. Njegov praktični značaj je u tome što je preseljenje holandskog subjekta u drugu državu članicu, ili dovođenje ovdje, sada definisan zakonski put sa definisanim zaštitama, a ne improvizacija.
Uz ovo, grupe koje posluju na međunarodnom nivou i dalje moraju upravljati sankcijama i provjerom kontrole izvoza kao kontinuiranom obavezom, a ne provjerom transakcija, jer se liste mijenjaju bez prethodne najave. Šta to znači u praksi, navedeno je u našem članku o posljedicama kršenja sankcija , a šire u našem pregledu međunarodnog poslovnog prava iz Holandije.
Turbolikvidacija i odgovornost direktora
Raspuštanje kompanije bez imovine, tzv. turboliquidatie, podliježe režimu transparentnosti od 15. novembra 2023. godine. Upravni odbor mora podnijeti Privrednoj komori bilans stanja i izvještaj o prihodima i rashodima za fiskalnu godinu raspuštanja, objašnjenje zašto nije preostala imovina i zašto povjerioci nisu plaćeni, te sve neizmirene godišnje račune; zatim mora pismeno obavijestiti povjerioce. Nepoštivanje ovog zakona predstavlja ekonomski prekršaj i može dovesti do diskvalifikacije direktora u trajanju do pet godina. Zakon je uveden kao privremena mjera i od tada je produžen za dvije godine, a vlada je izjavila da namjerava da režim učini trajnim.
Vrijedi istaknuti dvije stvari. Zakonski test za turbolikvidaciju je da kompanija nema imovinu, a ne da nema imovinu i dugove; kompanija s neisplaćenim povjeriocima, ali bez ičega za raspodjelu, i dalje se može raspustiti na ovaj način, pod uslovom da su ispunjene obaveze transparentnosti. Režim ne stvara novi standard odgovornosti: direktori ostaju izloženi uobičajenim pravilima o nepravilnom upravljanju i ličnoj deliktnoj odgovornosti, gdje povjerioci obično usmjeravaju svoje zahtjeve. Rizici oko osnivanja i likvidacije holandskog subjekta navedeni su u našem članku o registraciji holandskog BV-a.
Zakon o partnerstvu: još uvijek u fazi konsultacija
Modernizacija holandskog zakona o partnerstvima redovno se predstavlja kao neizbježna. To nije zakon. Revidirani resorni nacrt Zakona o modernizaciji radnih mjesta (Wet modernisering personenvennootschappen) stavljen je na javnu raspravu, ali u vrijeme pisanja ovog teksta nije podnesen nikakav zakon Tweede Kameru, što znači da ne postoji ni parlamentarni dosije koji bi se mogao pratiti.
Dok se prijedlog zakona ne podnese, usvoji i stupi na snagu, primjenjuje se postojeći okvir: maatschap prema Knjizi 7A Građanskog zakonika i vennootschap onder firma and commanditaire vennootschap prema Trgovačkom zakoniku, sa solidarnom odgovornošću partnera i ograničenjima za tihog partnera koja idu uz to. Svako ko danas bira pravni oblik treba da ga izabere na osnovu važećeg zakona, a tamo gdje su razlike bitne, naše poređenje razloga zašto se kompanije osnivaju u Holandiji predstavlja alternative.
Kako razlikovati pravilo od plana
Disciplina koja sprječava većinu grešaka je kratka. Provjerite da li je mjera evropska direktiva ili holandski zakon, jer direktiva ne nameće ništa direktno kompaniji dok se ne transponuje. Ako je u pitanju holandski zakon, provjerite da li je objavljen u Staatsbladu i da li je stupio na snagu, budući da su objavljivanje i stupanje na snagu odvojeni događaji, a drugi često zavisi od kraljevskog dekreta koji možda nikada neće doći ili će doći u fazama. Ako je još uvijek u pitanju zakon, provjerite koji ga dom ima i da li je održano glasanje. I provjerite prelazne odredbe, jer pravilo koje se primjenjuje na nova imenovanja, nove ugovore ili finansijske godine koje počinju nakon određenog datuma ne doseže ono što već imate.
Za većinu kompanija, praktični plan koji slijedi je ograničen: pregledati osnivački akt u odnosu na pravila digitalnih sastanaka kako bi amandman bio spreman kada stigne odluka, provjeriti da li se ugovor dioničara i dalje podudara s režimom sporova koji se sada u jednom slučaju vodi pred Poduzetničkom komorom, potvrditi da svaka planirana akvizicija ne spada pod zakon o provjeri prije potpisivanja i održavati dosije održivosti na nivou koji zakon zapravo zahtijeva, a ne na nivou koji sugeriraju naslovi. Naš pregled regulatorne provedbe u Nizozemskoj objašnjava kako supervizori pristupaju jazu između ta dva.
Law & More Savjetuje holandske i međunarodne kompanije o korporativnom upravljanju, sporovima dioničara i Preduzetničkoj komori, spajanjima, akvizicijama i prekograničnom restrukturiranju, kao i o regulatornim obavezama koje dolaze s njima. Ako želite znati koja se od ovih pravila već primjenjuju na vašu kompaniju, a koja ne, zakažite konsultacije sa našim timom za korporativno pravo.
