Ugovori o kupovini električne energije u Holandiji: strukture, rizici i važeći zakon

Ugovor o kupovini električne energije sada je uobičajen način za kompaniju da kupi obnovljivu električnu energiju u Holandiji po cijeni poznatoj deset ili petnaest godina, i uobičajen način za investitore u vjetroelektrane ili solarne energije da prikupe finansijska sredstva. Ovaj vodič utvrđuje strukture, uslove koji određuju komercijalni ishod i regulatorni okvir u okviru Energiewet-a. Namijenjen je obje strane stola.

Šta je PPA i zašto korporacije sklapaju ugovore o kupovini električne energije (PPA)

Ugovor o kupovini električne energije (PPA) je dugoročni bilateralni ugovor o prodaji električne energije iz određene instalacije određenom kupcu po unaprijed dogovorenoj cijeni. To nije ugovor o snabdijevanju: ugovor o snabdijevanju određuje cijenu potrošnje izvan veleprodajne krivulje s maržom, dok PPA fiksira ekonomiju jedne elektrane u odnosu na potražnju jednog kupca tokom jedne decenije ili duže.

Korporacije potpisuju ugovore o kupovini električne energije (PPA) iz tri razloga, a onaj koji dominira trebao bi usmjeravati strukturu.

• Sigurnost cijena. Fiksna ili indeksirana cijena za definiranu količinu uklanja liniju volatilnosti budžeta.
• Hedžing. PPA je ekonomski dugoročna zaštita; da li se obračunava kao takva je posebno pitanje.
• Tvrdnja o obnovljivosti. Kupac želi reći, na zadovoljstvo revizora, da njegovo poslovanje u Holandiji koristi obnovljivu električnu energiju iz nove instalacije koju je pomogao izgraditi svojim novcem.

Za investitora je logika jednostavnija: bankabilni PPA sa kreditno sposobnim preprodavačem pretvara rizik trgovačke cijene u ugovoreni prihod, a to je ono na šta kreditor ulaže.

Strukture i oštre razlike među njima

Fizički ili rukavni PPA

Električna energija se fizički isporučuje do brojila kupca, ali ne direktno. Proizvođač prodaje licenciranom dobavljaču ili trgovačkoj strani, koja uključuje količinu u ugovor o snabdijevanju kupca, uravnotežuje poziciju i fakturiše po cijeni iz PPA plus naknada.

Njegova slabost je naknada za omotač, koja je mjesto gdje se određuje cijena rizika oblika i koja se često indeksira ili ponovo otvara. PPA i aranžman o omotaču moraju biti povezani po obimu, ograničenju i višoj sili, ili kupac ostaje u gubitku.

Privatni telefonski servis ili PPA na licu mjesta

Instalacija se nalazi na ili pored lokacije kupca, povezana kablom koji nije dio javne mreže. Budući da električna energija nikada ne ulazi u prenosni ili distributivni sistem, mrežne naknade i potencijalni porez na energiju na tu količinu otpadaju, što je komercijalna poenta.

Regulatorni tretman predstavlja komplikaciju. Kabl do jednog korisnika može se kvalifikovati kao direktna linija, što zahtijeva obavještenje (član 3.9 Energiewet). Mreža koja opslužuje nekoliko korisnika može umjesto toga biti zatvoreni distributivni sistem koji zahtijeva priznavanje (članovi 3.6 i 3.7 Energiewet). Definišite klasifikaciju prije polaganja kabla.

Virtualni ili finansijski PPA

Nema protoka električne energije između stranaka. Proizvođač prodaje svoju proizvodnju na tržištu, kupac kupuje od svog postojećeg dobavljača, a strane poravnavaju ugovor o razlici u odnosu na referentnu cijenu, obično holandsku cijenu za dan unaprijed. Ispod ugovorene cijene kupac plaća razliku; iznad nje plaća proizvođač. Garancije porijekla se prenose odvojeno.

Odgovara kupcima s lokacijama u nekoliko zemalja ili s mnogo malih brojila i nesumnjivo je financijski instrument.

Oblik: plaćanje po proizvodnji, plaćanje po potrošnji i bazno opterećenje

Rizik oblika je komercijalno srce pregovora i mjesto gdje neiskusni kupci gube novac.

• Plaćanje po proizvodnji. Kupac uzima i plaća ono što instalacija generiše. Generator ne snosi rizik od količine; kupac snosi profil, a solarna proizvodnja stiže kada su cijene najniže.
• Plaćanje po potrošnji. Kupac plaća samo za proizvodnju koja se poklapa s njegovom vlastitom potražnjom. Njegova izloženost se smanjuje, prodavčeva raste, a cijena shodno tome raste.
• Osnovno opterećenje. Prodavac se obavezuje na fiksni obim u svakom periodu poravnanja, kupujući manjkove i prodajući viškove. To podsjeća na konvencionalni ugovor, ali prodavac vodi posao oblikovanja i naplaćuje za to.

Glavne cijene u sva tri oblika stoga nisu uporedive, a tender koji ih tretira kao da jesu odabrao bi pogrešnu ponudu. Cijene zahvata padaju kako se dodaju veći solarni i vjetroelektrane, a ugovor o kupovini električne energije (PPA) po principu "plaćanje po proizvodnji" u potpunosti prenosi tu eroziju na kupca.

Garancije porijekla i obnovljivi zahtjev

Pravo korporacije na obnovljive izvore energije u Holandiji zasniva se na garancijama porijekla (garanties van oorsprong), a ne na elektronima: električna energija na mreži je zamjenjiva, a certifikat je instrument za praćenje. Energiewet se njima bavi u članovima 2.57 do 2.61. Član 2.57 se odnosi na garanciju kao dokaz proizvodnje iz obnovljivih izvora, član 2.58 stavlja zadatke na ministra i omogućava njihovo propisivanje, a član 2.59 uređuje otkazivanje.

Registar vodi VertiCer BV (ranije CertiQ), tijelo određeno za garancije porijekla prema članu 2.58 Energiewet, za plin i električnu energiju. VertiCer je osnovan 1. januara 2023. godine spajanjem CertiQ BV, podružnice TenneT-a, sa Vertogas BV, podružnicom Gasunie, i predstavlja zajedničko ulaganje u kojem TenneT TSO BV i Gasunie Certification Holding BV posjeduju po pedeset posto. Izdaje, prenosi i poništava garancije porijekla za svakog nosioca obnovljive energije. Proizvodnju mjeri priznata strana za mjerenje i prijavljuje se registru, a izdaje se jedna garancija porijekla po megavat-satu. Certifikati se nalaze na računima vlasnika računa, prenose se elektronski i poništavaju se kada se koriste za potkrepljivanje zahtjeva.

• Ugovor o kupoprodaji električne energije (PPA) mora izričito navesti da se garancije porijekla prenose, u kojoj količini, kada i na koji račun. Ugovor o kupoprodaji električne energije koji ne sadrži odredbe o certifikatima ne ispunjava zahtjev za obnovljivost.
• Certifikati imaju ograničen rok trajanja, tako da zakašnjeli prijenos uništava vrijednost. Garancija porijekla gubi važenje nakon što bude otkazana, a u svakom slučaju najkasnije dvanaest mjeseci nakon datuma završetka proizvodnje na koju se odnosi. Ugradite rokove za prijenos koji se uklapaju u taj period, kao i pravni lijek za neuspjeh.
• U slučajevima kada se električna energija isporučuje na drugi način, a ne preko mreže, garancija porijekla služi samo kao dokaz o isporuci krajnjem korisniku priključenom na isti direktni vod ili krajnjem korisniku u čiju je instalaciju energija direktno isporučena.
• Certifikati izdati drugdje u Evropskoj uniji se u principu ovdje priznaju (član 2.60 Energiewet). Kupac čije izvještavanje zahtijeva holandske, projektno specifične ili vremenski usklađene certifikate mora to i navesti.

Komercijalni uslovi koji odlučuju o dogovoru

Rok, količina i prekomjerna ili nedovoljna isporuka

Holandski korporativni ugovori o kupovini električne energije (PPA) obično traju deset do petnaest godina, a vođeni su rokom otplate duga, a ne horizontom planiranja kupca. Obim se izražava kao ukupna proizvodnja imenovanog postrojenja, kao procenat iste ili kao fiksna godišnja količina sa rasponom tolerancije. Posljedice prolaska kroz raspon moraju biti jasno navedene.

Nedovoljna isporuka se obično rješava tako što prodavac kupuje zamjensku energiju na tržištu i snosi razliku, podložno godišnjem ograničenju. Prekomjerna isporuka je odraz situacije i često se uopće ne rješava: kupac s fiksnom godišnjom količinom i godinom s jakim vjetrovima mora znati mora li uzeti višak.

Cijena i indeksacija

Cijene se nominalno određuju fiksno ili indeksiraju, obično prema inflaciji potrošačkih cijena. Indeksiranje izgleda bezopasno tokom jedne godine, a transformativno je tokom petnaest godina. Tamo gdje se dogovori donja granica ili granica otplate, budite precizni u vezi s tim da li se odnosi na ugovorenu cijenu, referentnu cijenu ili iznos poravnanja: ta tri daju različite odgovore.

Balansiranje odgovornosti

Svaki priključak u holandskom sistemu mora imati stranu odgovornu za balansiranje, što je obrađeno u članu 2.42 Energiewet. Troškovi neravnoteže su stvarni novac i nestabilni. U strukturi s rukavcima, strana koja daje rukavce obično snosi odgovornost i uračunava je u cijenu; u direktnoj fizičkoj strukturi strane je moraju izričito dodijeliti; u virtuelnom ugovoru o kupovini električne energije (PPA) ona ostaje tamo gdje je. PPA koji ne imenuje tu stranu ostavio je aktivne troškove neraspoređene.

Ograničenja i negativne cijene

Ovo je sada centralni rizik na holandskom tržištu i mora se eksplicitno alocirati.

Prvo, ograničavanje , jeste smanjenje proizvodnje. Može ga narediti operator sistema, proizaći iz upravljanja zagušenjem ili ugovora o fleksibilnom transportu, biti uzrokovano od strane kupca ili biti izbor samog proizvođača. Svaki uzrok treba da nosi svoju posljedicu: pretpostavljena proizvodnja, tretirajući smanjeni obim kao isporučen i plativ, pripada tamo gdje ju je uzrokovao kupac, a ne tamo gdje ju je uzrokovao operator sistema.

Negativne cijene nastaju kada proizvodnja premaši potražnju, a u Holandiji se sada redovno javljaju tokom sunčanih, vjetrovitih dana sa niskom potražnjom. Ugovor mora odgovoriti na tri pitanja: da li proizvođač nastavlja proizvoditi; da li se cijena PPA i dalje plaća; i ko snosi troškove zbrinjavanja energije. Od 1. oktobra 2025. godine, holandsko tržište za dan unaprijed se stabilizuje u periodima od četvrt sata, tako da je izrada nacrta zasnovana na satnim okidačima već zastarjela.

Priključak na mrežu i zagušenje mreže

Datum priključenja određuje cijeli ugovor. Ugovor o kupovini električne energije (PPA) za neizgrađeni projekat je obećanje o budućem priključenju, a obaveze Energieweta u vezi s priključenjem (član 3.38 za električnu energiju) ne garantuju transportni kapacitet. Veliki dijelovi holandske mreže su preopterećeni, a sistemski operateri kupuju usluge upravljanja zagušenjem (član 3.29 Energieweta) jer je kapacitet oskudan.

Dakle: uspostaviti vezu i dogovoreni transportni kapacitet kao preduslov; postaviti dugoročni datum prekida s jasnim odustajanjem, a ne neodređenom suspenzijom; i navesti šta se dešava ako se projekat odvija na osnovu fleksibilnog ili vremenski ograničenog prava na transport, budući da to mijenja profil koji kupac dobija.

Promjena zakona, promjena subvencija i SDE++

Petnaestogodišnji ugovor nadživljava režime. Energiewet dokazuje tu poentu: veći dio je stupio na snagu 1. januara 2026. godine, a dodatna tranša 1. jula 2026. godine, a Elektriciteitswet 1998 je istekao 1. januara 2026. godine. Klauzula o promjeni zakona trebala bi razlikovati diskriminatornu promjenu usmjerenu na ovu generaciju od opće promjene na tržištu i navesti da li je pravni lijek prilagođavanje cijene, ponovno pregovaranje ili raskid ugovora.

U slučajevima kada projekat također ima operativnu subvenciju u okviru SDE++ , interakcija zahtijeva ekspresni tretman. SDE++ plaća razliku između osnovnog iznosa i korekcionog iznosa koji odražava prosječnu tržišnu vrijednost energije, tako da subvencija i cijena PPA nisu nezavisne. Subvencija se također zadržava u periodima negativnih cijena, pod uslovima koji se razlikuju u zavisnosti od godine dodjele: za grantove od 2016. do 2022. godine gubi se kada je cijena negativna šest uzastopnih sati, za instalacije od 500 kW i vjetroturbine od 3 MW; za grantove od 2023. godine nadalje gubi se za svaki negativni period, za instalacije od 200 kW po priključku. Od 1. oktobra 2025. godine ovi testovi se primjenjuju po četvrt sata, te PPA koji obavezuje proizvođača da isporučuje po negativnim cijenama stoga može uništiti subvenciju.

Kreditna podrška: garancije matične banke i banke

Kreditni rejting kupca određuje da li će projekat biti finansiran: zajmodavac koji garantuje ugovoreni prihod garantuje i sposobnost kupca da plati petnaest godina. U slučaju da je ugovorni entitet holandska podružnica strane grupe, očekujte garanciju matične kompanije od strane ocijenjenog entiteta, bankovnu garanciju ili gotovinski kolateral veličine određenog broja mjeseci ugovorne vrijednosti. Pregovarajte o pokretačima jednako teško kao i o iznosu i postavite isto pitanje obrnutim redoslijedom: prodavac je obično tanko specijalno vozilo.

Zahtjevi zajmodavca i direktni sporazum

PPA za imovinu finansiranu projektom je u suštini finansijski dokument. Bit će dodijeljen zajmodavcima kao osiguranje, a oni će zahtijevati direktan sporazum s kupcem: obavijest o svakom neizvršenju obaveza od strane prodavca i period otklanjanja prije raskida, pravo zajmodavca ili zamjene da se umiješa i preuzme prijenos PPA, te ograničenja u pogledu izmjena i dobrovoljnog raskida. Ugrađivanje toga u listu uvjeta je jeftinije od ponovnog otvaranja zaključenog PPA prilikom finansijskog zatvaranja.

Regulatorna pitanja

Da li je za aranžman potrebna dozvola za snabdijevanje?

Prema članu 2.17 Energieweta, zabranjeno je snabdijevanje električnom energijom ili plinom krajnjeg korisnika s malim priključkom ili omogućavanje peer-to-peer trgovine za jednog korisnika bez licence. Odredba predviđa izuzetke, među kojima je snabdijevanje krajnjih korisnika povezanih na zatvoreni sistem. Obaveza je vezana za veličinu priključka kupca, a ne prodavca, tako da snabdijevanje velikog industrijskog ili komercijalnog priključka ne zahtijeva licencu. Mali priključak, kako ga Energiewet definira, je priključak do 3 x 80 ampera za električnu energiju. Za investitora koji prodaje zakupcima u poslovnom parku, od kojih neki imaju male priključke, ovo nije jednostavno.

Isporuka trećim stranama putem privatne mreže

U slučajevima kada generator snabdijeva nekoliko korisnika putem mreže koju posjeduje, taj aranžman može biti zatvoreni distributivni sistem koji zahtijeva priznavanje prema članu 3.7 Energiewet. Priznavanje zavisi od kriterija koji uključuju geografski ograničeno područje, manje od hiljadu povezanih strana, odsustvo krajnjih korisnika u domaćinstvima, osim ograničenog izuzetka koji odredba dozvoljava, te dovoljnu sigurnost i pouzdanost. ACM određuje operatera priznatog sistema (član 3.6 Energiewet), koji zatim obavlja odgovarajuće dužnosti priključivanja i transporta.

Jedan namjenski kabel za jednog korisnika je vjerovatnije direktna linija. Direktna linija mora ispunjavati tehničke kriterije iz člana 3.9 Energiewet, a njen vlasnik mora obavijestiti ACM što je prije moguće nakon što je linija puštena u upotrebu i ponovo nakon svake značajne promjene na njoj.

Porez i nameti iza brojila

Porez na električnu energiju naplaćuje se prema poglavlju o porezu na energiju Zakona o zaštiti okoliša (Wet belastingen op milieugrondslag). Privlačnost ugovora o kupovini električne energije na licu mjesta (PPA) je u tome što električna energija potrošena iza brojila može biti izvan opskrbe koja aktivira porez i izvan reguliranih mrežnih naknada. Da li je to tako zavisi od konfiguracije mjerenja, vlasništva nad instalacijom i da li se radi o isporuci trećoj strani ili samopotrošnji. Član 50. tog Zakona naplaćuje porez na opskrbu potrošača putem priključka, ali i na opskrbu koja nije putem priključka i na potrošnju električne energije dobivene na drugi način osim putem opskrbe, tako da aranžman iza brojila nije izvan naplate samo zato što električna energija nikada ne prelazi priključak. Izuzeće koje je važno odnosi se na električnu energiju koju potrošač sam proizvodi iz obnovljivih izvora; ono slijedi nakon samoproizvodnje, a ne nakon kupovine, tako da kada treća strana posjeduje i upravlja instalacijom, a korisnik kupuje izlaz, transakcija je isporuka i izuzeće se ne prenosi. Stoga te tri varijable određuju poresku poziciju, a često i da li projekat na licu mjesta uopće funkcionira; Potvrdite tretman sa Belastingdienst prije nego što se odredi cijena modela.

Računovodstvo i tretman derivata

Na opštem nivou: fizički PPA koji se drži za očekivanu vlastitu upotrebu od strane kupca može potpasti pod izuzeće za vlastitu upotrebu i biti obračunat kao običan ugovor o kupovini, dok će virtuelni PPA, koji se neto namiruje u gotovini, obično biti derivat mjeren po fer vrijednosti, s promjenama kroz dobit ili gubitak, osim ako se ne postigne računovodstvo zaštite. Ta razlika pokreće prijavljenu volatilnost zarade i često odlučuje koju strukturu prihvata finansijska funkcija grupe. Ovo je putokaz, a ne savjet: prije potpisivanja pribavite računovodstveni, poreski i finansijski regulatorni savjet.

Raskid, neizvršenje obaveza i viša sila

Događaji raskida ugovora trebaju biti precizno definirani i, uglavnom, finansijski: neplaćanje nakon perioda sanacije, insolventnost, neodržavanje kreditne podrške, produžena viša sila i neuspjeh u postizanju komercijalnog poslovanja do dugoročnog datuma prekida. Izbjegavajte materijalne negativne promjene u ugovoru na koje se zajmodavci moraju osloniti.

Isplate za raskid ugovora su ono što će se, ako išta bude, voditi sudskim putem. Standardno je poravnanje po tržišnoj vrijednosti za preostali period, ali metoda obračuna, korištena kriva terminskog poslovanja i koja strana će je izračunati trebaju se unaprijed dogovoriti. Zagušenje, negativne cijene i ograničenja spadaju u njihove zasebne klauzule, a ne u višu silu gdje daju pogrešan odgovor.

Kontrolna lista za pregovore

• Koja struktura i da li finansijska funkcija prihvata njen računovodstveni tretman?
• Koji oblik, i da li su konkurentske ponude normalizovane tako da budu uporedive?
• Da li se garancije porijekla prenose izričito: u kojoj količini, na koji račun, do kada?
• Ko je strana odgovorna za balansiranje, a ko plaća troškove debalansa?
• Da li je svaki uzrok smanjenja alociran i šta se dešava u periodima negativnih cijena?
• Da li su uslovi za povezivanje i transportni kapacitet prethodni, sa dužim datumom prekida?
• Da li projekat sadrži SDE++ i da li je obaveza isporuke u sukobu s tim?
• Kakva kreditna podrška je data sa svake strane i da li je predviđen direktni sporazum?
• Da li ide neka dovodna struja do malog priključka i da li je utvrđena klasifikacija mreže?
• Kako se obračunava otpremnina i ko to čini?