U holandskom doorstartu, održivi dijelovi stečajnog preduzeća se otkupljuju iz stečajne mase i nastavljaju se poslovati, obično u postojećem ili novoosnovanom pravnom subjektu. Dugovi ostaju u stečajnom preduzeću, koje se zatim likvidira. Ta razlika objašnjava zašto je ponovno pokretanje privlačno, a istovremeno i zašto se s njim treba pažljivo postupati, jer je praksa mnogo nijansiranija od "imovina unutra, dugovi van".
Ponovno pokretanje nije pravni instrument sam po sebi; holandski zakon ne koristi taj termin. U svojoj suštini, to je obično transakcija imovine: kupoprodajni ugovor između kupca i stečajnog upravnika ( kuratora ), zaključen u granicama koje se primjenjuju na ured stečajnog upravnika. Da li se ta transakcija može tretirati i kao čisti raskid u poreske i radne svrhe zavisi od stvarnih činjenica, a posebno od toga da li u stvarnosti postoji prenos ekonomskog subjekta koji zadržava svoj identitet.
Šta tačno kupujete?
Kupujete imovinu i aktivnosti, a ne poduhvat u cjelini u smislu pravnog subjekta. Razmislite o zalihama, mašinama, instalacijama i opremi, pravima intelektualnog vlasništva kao što su trgovačko ime, ugled i baza kupaca, ukoliko su ona prenosiva i čine dio imovine.
Ono što u principu ne preuzimate su dugovi. Oni ostaju u stečajnoj kompaniji i isplaćuju se iz prihoda od imovine prema zakonskom redoslijedu prioriteta. U tom smislu, transakcija imovinom se fundamentalno razlikuje od transakcije dionicama, u kojoj također nasljeđujete sve historijske i uslovne obaveze.
Pitanje prenosa preduzeća
Prebrzo je reći da je ponovno pokretanje uvijek „samo“ transakcija imovinom bez daljnjih posljedica. Holandski zakon također tretira dio poslovanja kao poduhvat i predviđa da se prijenos događa „prijenosom, u skladu sa sporazumom, spajanjem ili razdvajanjem, ekonomskog subjekta koji zadržava svoj identitet“ ( član 7:662(1) i (2) holandskog Građanskog zakonika ). Da li određeno ponovno pokretanje privlačno povlači tu kvalifikaciju zavisi od činjeničnih pitanja kao što su nastavak aktivnosti, preuzimanje kupaca i imovine, te da li većina radne snage zaista nastavlja raditi. To ima direktne posljedice na to da li se prava zaposlenika automatski prenose, što će biti detaljnije objašnjeno u nastavku.
Stečajni upravnik može prodati samo ono što pripada imovini
Imaoci prava zaloga ili hipoteke u principu mogu ostvarivati svoja prava kao da nije bilo stečaja ( član 57 Fw ). To ne čini svaku prodaju od strane stečajnog upravnika nemogućom, ali se mora poštovati položaj i rang osiguranog povjerioca u prihodu. Ista polazna tačka važi i za zadržavanje vlasništva: da li imovina spada izvan mase zavisi od važenja i obima klauzule i od činjeničnog stanja u trenutku proglašenja stečaja. Ovo nije automatsko i zahtijeva rad od imovine do imovine.
Ko odlučuje o ponovnom pokretanju?
Stečajni upravnik upravlja imovinom i likvidira je pod nadzorom nadzornog sudije ( rechter-commissaris ) ( član 68 Fw ). Stečajni upravnik je ovlašten raspolagati imovinom ( član 101 Fw ), a prodaja se odvija javno ili privatnim ugovorom uz odobrenje nadzornog sudije ( član 176 Fw ), podložno zakonskom izuzetku za prodaju ograničene veličine.
Zakon ne zahtijeva da se prihvati nominalno najviša ponuda. U okviru zadatka upravljanja i likvidacije imovine, stečajni upravnik, između ostalog, vaga prihod, mogućnost isporuke, sigurnost plaćanja i vrijeme. Stoga se dobro potkrijepljena ponuda bez uslova finansiranja često preferira u odnosu na višu ponudu sa neizvjesnim finansiranjem. Za stranog kupca ovo vrijedi shvatiti ozbiljno: dokaz o sredstvima i mandat za potpisivanje u roku od nekoliko dana ovdje imaju veću težinu od cijene.
Vremenski pritisak
Nakon što se proglasi bankrot, imovina često brzo gubi na vrijednosti jer osoblje odlazi, a klijenti odlaze. Zato se ponovno pokretanje transakcija obično završava u roku od nekoliko dana, a ne sedmica. Due diligence u uobičajenom smislu nije dostupan, a stečajni upravnik neće dati nikakve garancije.
Period hlađenja
Nadzorni sudija može odrediti period hlađenja u trajanju od najviše dva mjeseca, koji se može produžiti jednom za dodatna dva mjeseca, tokom kojeg nijedna treća strana ne može vršiti pravo regresa na imovinu stečajne mase ili tražiti povrat imovine bez ovlaštenja sudije ( član 63a(1) Fw ). Ovo daje stečajnom upravniku prostor za pregovore, ali ne predstavlja opću blokadu svih prava trećih strana: povjerioci stečajne mase su izričito isključeni, a ova odredba ne utiče na pravo založnog povjerioca da izvrši naplatu izvan roka trajanja perioda hlađenja.
Šta se dešava sa radnom snagom?
Za vas kao kupca, ovo je predmet koji nosi najveći rizik, a istovremeno i onaj oko kojeg postoji najviše nesporazuma. Glavno pravilo je da prilikom prenosa preduzeća prava i obaveze iz ugovora o radu prelaze na sticaoca po sili zakona ( član 7:663 Građanskog zakonika ). Član 7:666 stvara izuzetak u slučaju kada je poslodavac proglašen bankrotiranim, a preduzeće pripada stečajnoj masi.
Taj izuzetak nije slobodan prolaz i to je tačka u kojoj ponovno pokretanje može pravno da se prekine. Prvo se mora utvrditi da li uopšte postoji prenos preduzeća; tek tada izuzetak stečaja dolazi u obzir. Ako trajno organizovan ekonomski entitet nastavi da postoji zadržavajući svoj identitet, radna snaga se i dalje može prenijeti po sili zakona, čak i nakon stečaja. Ta procjena se zasniva na činjenicama, a ne na oznaci „ponovno pokretanje stečaja“, a sudska praksa posljednjih godina pokazuje oba ishoda.
U praksi, to znači da slobodu izbora, na kojoj se često grade ponovni pokretanja, ne možete tretirati zdravo za gotovo. Ako vratite gotovo cijelu radnu snagu pod materijalno lošijim uslovima, dok posao zapravo nesmetano funkcioniše, postoji realan rizik da će sud ipak utvrditi prenos preduzeća, sa svim pravima koja to donosi. Zabrane diskriminacije i dalje se primjenjuju u potpunosti.
Stečajni upravnik raskida postojeće ugovore o radu uz otkazni rok od najviše šest sedmica, za koji je potrebno odobrenje nadzornog sudije; od proglašenja stečaja, plate i povezani doprinosi su dugovi stečajne mase ( član 40 Fw ).
Potpuni tretman položaja zaposlenika, sa sudskom praksom o prijenosu poduzeća, UWV-ovom programu garancije plaća, prijelaznoj isplati i stavu o bolesti ili trudnoći, naveden je u dokumentu Vaš holandski poslodavac je bankrotirao: što se događa s vašim poslom . Obratite pozornost na razliku u odnosu na drugi put insolventnosti: na prijenos tokom obustave plaćanja izuzetak iz člana 7:666 se ne primjenjuje i osoblje u principu vrši prijenos po sili zakona.
Prethodno pakovanje: kako stvari stoje
U pre-packu, ponovno pokretanje se tiho priprema prije proglašenja bankrota, pod nadzorom potencijalnog stečajnog upravnika i potencijalnog nadzornog sudije, s ciljem očuvanja vrijednosti i zaposlenosti. Za kupca je privlačnost očigledna: posao gubi manju vrijednost jer kupci i osoblje nisu ostavljeni u neizvjesnosti sedmicama.
Nasuprot tome postoji neizvjesnost koju morate odvagnuti prije transakcije. Sud pravde EU je u predmetima Smallsteps i Heiploeg utvrdio uslove pod kojima važi izuzetak od zaštite zaposlenih u slučaju insolventnosti, a jedan od njih je da je postupak utemeljen u zakonskim ili administrativnim odredbama ( Sud pravde EU od 22. juna 2017., C-126/16 ; Sud pravde EU od 28. aprila 2022., C-237/20 ). Taj zahtjev je kamen spoticanja u Holandiji. Vrhovni sud Holandije je u slučaju Heiploeg presudio da položaj potencijalnog stečajnog upravnika i potencijalnog nadzornog sudije nije regulisan zakonom, tako da primijenjeni postupak pre-pack nije ispunjavao te uslove ( Vrhovni sud od 6. oktobra 2023., ECLI:NL:HR:2023:1372 ).
Prijedlog zakona koji bi prethodnom paketu dao tu zakonsku osnovu, Zakon o kontinuitetu poslovanja I, nalazi se na dan 24. augusta 2026. godine još uvijek pred Senatom i nije stupio na snagu. Sve dok to uporište nedostaje, nema garancije da će se oslanjanje na izuzetak insolventnosti održati. Posljedice za vas kao kupca su konkretne: možete se naći sa radnom snagom koja je prenesena po sili zakona, pod starim uslovima i odredbama, dok je vaša ponuda bila zasnovana na drugačijoj pretpostavci.
Može li bivši direktor ponovo pokrenuti posao?
Da. Ne postoji zakonska zabrana ponovnog pokretanja od strane direktora ili dioničara koji je na poziciji direktora. Povjerenik će pažljivije ispitati takvu transakciju, a dva rizika su važnija.
Realna cijena
Da bi se izbjegla šteta prema povjeriocima, nezavisna procjena i transparentan proces nadmetanja su gotovo neophodni kada je druga strana povezana strana.
Odgovornost direktora
Kupovina imovine ne štiti direktora od istrage o nepravilnom upravljanju. U slučajevima kada je očigledno nepravilno upravljanje važan uzrok stečaja, svaki direktor je solidarno odgovoran stečajnoj masi za deficit ( član 2:248(1) Građanskog zakonika ), uz opći standard pravilnog obavljanja dužnosti ( član 2:9 ). Prag za ličnu odgovornost je visok: Vrhovni sud je nedavno poništio presudu apelacionog suda jer nije dovoljno obrazložio zašto je direktor trebao uključiti povjerioca jedne kompanije iz grupe u poravnanje dugova druge, odvojene kompanije iz grupe ( Vrhovni sud, 12. juni 2026., ECLI:NL:HR:2026:912 ). Stoga se mora poštovati odvojena pravna osobnost i odvojene dužničke pozicije kompanija iz grupe, a odgovornost direktnog ili indirektnog direktora se ne preuzima lako.
U određenim okolnostima, nalog za diskvalifikaciju može se izreći i zbog određenih oblika nanošenja štete imovini, zbog poništenih transakcija prema prevarantskim pravilima o preferencijalnom pravu ili zbog ozbiljnog kršenja dužnosti obavještavanja i saradnje sa stečajnim upravnikom ( član 106a Fw ).
Rizik od poništenja: prevarno davanje prednosti
Transakcije koje prethode stečaju mogu biti osporene od strane stečajnog upravnika prema holandskoj pauliani :
- Član 42 Fw: dobrovoljne pravne radnje izvršene prije stečaja koje štete povjeriocima mogu se poništiti ako je dužnik to znao ili je trebao znati. U slučajevima kada radnja nije besplatna, kao što je prodaja, također se zahtijeva da je druga strana znala ili je trebala znati (Član 42. Zakona).
- Član 47 Fw: isplata već dospjelih dugova može se poništiti samo ako je primalac znao da je stečaj već podnesen zahtjev ili ako je došlo do konsultacija s ciljem favoriziranja tog povjerioca u odnosu na druge (Član 47. Zakona).
Postoji „znanje o šteti“ u smislu člana 42 Fw kada su, u vrijeme radnje, stečaj i deficit u njemu bili predvidljivi sa razumnim stepenom vjerovatnoće i za dužnika i za drugu stranu. U slučaju kada se skup pravnih radnji proteže zajedno, na primjer niz transakcija koje zajedno pripremaju ponovni početak, Vrhovni sud je nedavno potvrdio da se ovo znanje procjenjuje u cjelini: dovoljno je da je u nekom trenutku tokom izvršenja jedne od radnji koje pripadaju tom skupu bio ispunjen zahtjev za znanjem. Stečajni upravnik tada može poništiti cijeli skup transakcija, a ne samo pojedinačnu radnju pri kojoj je znanje zapravo bilo prisutno ( Vrhovni sud, 20. juni 2025., ECLI:NL:HR:2025:975 ). Ovo povećava rizik od prevarne preferencije za ponovne pokretanje u fazama u periodu prije stečaja.
Ugovori, zakup i dozvole
Stečaj ne raskida automatski tekuće ugovore, a ni ugovori o transakciji imovinom ne prenose se na kupca svojom voljom. Za prijenos ugovora potreban je akt između prvobitne ugovorne strane i treće strane, uz izričitu saradnju druge strane ( član 6:159 Građanskog zakonika ). Kupac stoga mora provjeriti ugovor po ugovor da li je prijenos moguć i da li je potreban pristanak druge strane.
Na ugovor o zakupu primjenjuje se poseban režim insolventnosti: i stečajni upravnik i najmodavac mogu ga prijevremeno raskinuti, uz otkazni rok od najviše tri mjeseca u svakom slučaju, a od proglašenja stečaja zakupnina predstavlja dug stečajne mase ( član 39 Fw ). Kupac ne stiče automatski stari ugovor o zakupu i obično će morati pregovarati o novom ugovoru o zakupu sa najmodavcem ili dogovoriti zasebnu ustupljenu ugovoru.
Javnopravne dozvole često su vezane za osobu ili entitet i po pravilu se za njih mora ponovo podnijeti zahtjev; mogućnost prijenosa zavisi od specifičnog režima javnog prava koji uređuje dozvolu.
Često Postavljena Pitanja
Šta podrazumijeva ponovno pokretanje?
Nastavak održivih dijelova poslovanja, obično putem kupovine imovine iz stečajne mase od strane postojećeg ili novoosnovanog pravnog lica. "Ponovno pokretanje" nije pravni instrument sam po sebi prema holandskom zakonu.
Da li dugovi ostaju iza?
U principu da: dugovi ostaju u stečajnom subjektu i njima se bavi stečajni upravnik prema zakonskom redoslijedu prioriteta. Međutim, prava obezbjeđenja kao što su zalog i zadržavanje vlasništva vezana su za određenu imovinu i moraju se ispitivati od slučaja do slučaja; ona ne ispadaju automatski i bez provjere iz mase.
Da li se zaposleni automatski prebacuju?
Ne automatski, ali ni nikada. Član 7:666 Građanskog zakonika sadrži izuzetak od glavnog pravila automatskog prenosa u slučaju stečaja, ali taj izuzetak se primjenjuje samo kada su ispunjeni određeni uslovi, posebno da li je postupak zaista usmjeren na likvidaciju, a ne na nastavak poslovanja. Posebno u slučaju prepacka bez zakonske osnove, ovo je trenutno neizvjesno, kao što pokazuje sudska praksa u predmetima Smallsteps i Heiploeg. Kupac se stoga ne može jednostavno osloniti na potpunu slobodu izbora.
Razmišljate o ponovnom pokretanju ili ste dobavljač ili stanodavac koji se suočava s takvim potezom? Naši advokati za insolventnost procjenjuju strukturu i rizike prije nego što date ponudu. Pogledajte našu stranicu o stečaju i insolventnosti , te naše satnice za advokatske honorare u Holandiji.
Ovaj članak daje opći pregled holandskog prava i evropske sudske prakse na dan 24. augusta 2026. godine i ne predstavlja pravni savjet za određenu situaciju.
